Esprinet acquisisce GTI. E’ ufficiale

Esprinet ha acquisito il 100% del capitale sociale di GTI Software y Networking, il primo distributore in Spagna di software e soluzioni cloud a Value-Added Reseller e System Integrator. Esprinet ne aveva dato notizia il 19 giugno scorso e, in quella occasione aveva anticipato il closing entro la fine di settembre, previa approvazione dalle autorità.

L’esecuzione dell’accordo era soggetta alle condizioni di prassi applicate ad analoghe operazioni, fra cui il conseguimento dell’autorizzazione all’acquisizione da parte dell’Antitrust di Spagna e Marocco. Il corrispettivo pattuito, pari a 33,8 milioni di euro, è stato interamente corrisposto in data odierna per cassa.

L’operazione è coerente con la strategia del Gruppo Esprinet di consolidare la propria leadership nel Sud-Europa, rafforzandosi in particolare nel comparto delle Advanced Solution, e affermarsi come player di riferimento nel segmento Software as a Service (“SaaS”) e Infrastructure as a Service (“IaaS”), facilitando il progressivo affermarsi di un modello di vendita tecnologica “a consumo” rispetto alla tradizionale modalità “transazionale”.

Costituita nel 1985, GTI ha sede a Madrid ed è attiva anche in Portogallo e Nord Africa. Con oltre 170 dipendenti e un portafoglio di 5.500 clienti, GTI è partner ufficiale di oltre 90 fornitori di rango mondiale fra cui Microsoft, Adobe, Red Hat, VMWare, IBM, Veeam, Veritas e Zebra-Motorola.

“Con l’acquisizione di GTI Group rafforziamo significativamente la nostra presenza nel Sud Europa diventando il secondo player nel segmento delle Advanced Solutions sia in Italia che in Spagna e portando il fatturato proforma 2019 nel segmento Advanced Solutions a circa 750 milioni di euro. L’operazione – spiegava Alessandro Cattani, Amministratore Delegato di Esprinet  – ha una valenza strategica: ci rafforza in un segmento ad elevata redditività, consente un importante salto di qualità nel segmento software in Spagna ed è una pietra miliare nel nostro percorso evolutivo verso la vendita di soluzioni “multi-cloud”. Con l’ingresso nel Gruppo del team altamente specializzato di GTI arricchiamo le nostre competenze nella gestione di piattaforme di distribuzione di servizi in modalità “as a service” integrando un set di best-practice replicabili sui nostri attuali clienti sia in Spagna che in Italia.”

Dal 2017 GTI ha progressivamente abbandonato la distribuzione di prodotti hardware al canale retail per focalizzarsi sul canale dei rivenditori business a cui offrire un ventaglio di soluzioni software a valore aggiunto sia su licenza che in modalità “pay-per use”.

Nel semestre chiuso al 31 marzo 2020 la vendita di hardware ha un’incidenza del solo 30% sul totale ed è rappresentata da prodotti hardware ad alto valore aggiunto nei segmenti della Automatic Identification e Data Capture.

Nell’esercizio chiuso al 30 settembre 2019 le vendite di soluzioni Cloud di tipo SaaS sono state pari a 62,4 milioni di euro (34% del totale), in marcata crescita rispetto all’anno precedente (+45%). Le vendite di software on-premise sono state pari a 52,9 milioni di euro (29% del totale).

Il modello di business di GTI presenta alcune caratteristiche peculiari, in gran parte rivenienti dal re-mix dell’attività verso le soluzioni di business software e i servizi cloud: vendite ricorrenti e stabili grazie a piani di subscriptions, elevata scalabilità garantita dalla piattaforma di provisioning con cui i clienti definiscono on-line le offerte per i loro clienti e un ciclo del circolante favorevole rispetto al business tradizionale grazie all’assenza di scorte di magazzino.

L’operazione è coerente con la strategia del Gruppo Esprinet di consolidare la propria leadership nel Sud-Europa, rafforzandosi in particolare nel comparto nelle Advanced Solutions, e affermarsi come un player di riferimento nel segmento Software as a Service (SaaS) e Infrastructure as a Service (IaaS), assecondando il progressivo affermarsi di un modello di vendita di tecnologia “a consumo” rispetto alla tradizionale modalità transazionale.

Secondo le stime di Context/IDC il mercato europeo del Public Cloud e dei servizi connessi si è attestato nel 2019 a 46 miliardi di dollari ed è previsto in crescita fino a 100 miliardi nel 2023 grazie a un CAGR del +22%.
Il peso di Italia e Spagna insieme, su un mercato rappresentato in prevalenza dalle soluzioni SaaS, è pari a circa l’11%.

Nel semestre chiuso al 31 marzo 2020 il Gruppo GTI ha realizzato ricavi per 91 milioni di euro e un EBITDA pari a 1,9 milioni di euro (2,1% EBITDA margin). Nell’intero esercizio chiuso al 30 settembre 2019 l’EBITDA adjusted è stato pari a 3,4 milioni di euro su un fatturato totale pari a 179,9 milioni di euro.
L’indebitamento finanziario netto al 31 marzo 2020 è pari a 9,8 milioni di euro (17,6 milioni di euro al 30 settembre 2019).

Esprinet è stata supportata da EY in qualità di advisor finanziario e da Gómez-Acebo & Pombo Abogados in qualità di consulente legale e Landwell-PricewaterhouseCoopers Tax & Legal Services come consulente fiscale.